证监会企业-2019年战略新兴产业并购重组积极性高-三星堆遗址

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增加工具供給2019年以來,證監會積極回應市場需求,進一步提高併購重組監管法規適應性和包容度,以市場化手段激發市場活力,豐富併購重組交易工具和融資選擇。包括通過修改發佈《上市公司重大資產重組管理辦法》,明確重組上市作為市場工具的中性定位,簡化重組上市認定標準、取消凈利潤指標;允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略新興產業資產在創業板重組上市,恢復重組上市配套融資。更好發揮資本市場提高上市公司質量功能。

併購促發展「資本市場的基礎功能是市場化資源配置,併購重組是重要的實現手段。對於迭代速度很快的戰略新興行業而言,併購重組尤其重要,是其發展的核心靈魂。從境內外市場來看,戰略新興行業都是併購重組最活躍的板塊。」中金公司併購組執行負責人、董事總經理陳潔認為,一個有吸引力的併購重組制度可以給相關上市公司賦能,藉助資本市場實現高質量高效率發展,促進行業結構優化和升級;也有助於吸引更多的明星科技公司留在國內資本市場,提升A股市場的整體質量和科技含量;並且形成示範效應,推動社會投入更多的資源到創新行業,提升我國整體科技競爭力。

2019年的併購重組市場,涉及戰略新興產業的大型併購重組項目陸續落地,一批高科技企業因此實現「跨越式」發展。

韋爾股份項目於2018年底申報並在2019年6月拿到重組批複文件,8月初即完成重組相關事宜。

同時,重組許可申請材料得到進一步簡化,重組許可承諾辦理期限進一步壓縮。將發行股份購買資產以及合併、分立事項的承諾辦理時限由90天縮短至70天;取消發行股份購買資產等審核事項的7項申請材料和豁免要約收購審核的5項申請材料。

沈強介紹,自2018年11月6日公告協鑫智慧能源重組上市交易預案以來,短短6個月時間內即完成資本市場全套審批流程,資產交割和股份上市程序也如期順利完成。

「聞泰科技併購案的完成將填補我國在半導體高端標準器件領域的空白,關鍵核心技術可實現自主可控,並助力中國在汽車智能化和電動化方面取得基礎器件層面的先機。」中國電子信息產業發展研究院有關人士表示。

原標題:藉助資本市場併購 高科技企業「跨越式」發展

而韋爾股份收購全球圖像傳感龍頭企業豪威科技,則對注重長期發展並擬進行同業海外併購的上市公司具有借鑒意義。豪威科技副總裁、董秘賈淵介紹稱,交易標志著中國芯片廠商與國際先進設計製造水平的有機結合,有利於提升國內芯片設計與國際接軌的程度,增強國內芯片產業的國際競爭力。另有一些企業通過併購資產,實現公司技術實力快速提升,進階成為領軍企業。如全球氨綸產能第二的華峰氨綸(002064.SZ)收購聚氨酯原液產量全國第一的華峰新材,打造國內聚氨酯製品龍頭企業。持同樣思路的還有兆易創新(603986.SH)、*ST電能(600877.SH)、必創科技(300667.SZ)等。

張敏認為,在監管從嚴的大前提下,對於市場化的第三方併購,證監會給予了更寬鬆的政策環境,從而能夠順利達成雙方均認可的重組方案。

「在併購重組過程中,證監會高度認同公司及標的資產所屬半導體行業,儘管本次併購標的屬於海外標的,但審核過程中證監會審核人員對國家戰略新興產業的理解和把握極為妥當。」賈淵對證監會審核團隊的專業水準表示高度認可。

沈強表示,中國證監會持續深化併購重組市場化改革,在提供流動性、改善基本面的同時,從制度和工具等多個方面加強創新,支持民營上市公司併購重組,其中包括暢通民營「中概股」企業回A市場渠道,支持優質民營企業加快登陸資本市場。在上述關於併購重組政策的大力支持下,協鑫智慧能源重組上市工作得以順利完成。

數據顯示,2019年經證監會核准的戰略新興產業併購重組申請60單,涉及交易金額1911.51億元,分別占證監會核准交易的38.71%和34.98%,佔比較2018年分別增長9.08%和16.88%。交易數量與金額分別同比增長7.1%和45.28%。

《中國經營報》記者了解到,中國證監會不斷明確監管導向,積極推動併購重組支持戰略新興產業發展,支持高科技企業藉助併購重組實現「資本、技術、產業」聯動。2019年諸多具有代表性的戰略新興產業併購重組項目完成,對市場產生良好示範效應。

典型的如「作價268億元,聞泰科技(600745.SH)跨境收購全球一流企業安世半導體,成為A股市場上交易規模最大的半導體併購交易」「北京君正(300223.SZ)72億元收購北京矽成,涉及京滬多家企業共同發力存儲芯片行業」「韋爾股份(603501.SH)130億元收購全球圖像傳感龍頭企業豪威科技」等。

還有部分新興產業資產通過重組上市方式登陸資本市場,實現上市公司資產「吐故納新」。如協鑫智慧能源重組上市。「從2018年11月到2019年6月,協鑫能科(002015.SZ)高效完成對協鑫集團旗下協鑫智慧能源90%股權的收購,注入優質清潔能源發電及熱電聯產資產,並將原有資產置出完畢。」協鑫能科副總裁、董秘沈強表示。

「北京君正作為創業板新型戰略產業的上市公司,通過併購重組實現做優主業、加快發展的目標,必將對新型戰略產業上市公司起到積極的示範作用。」 北京君正副總經理、董秘張敏表示。

據了解,併購重組「分道制」擴容是監管着力提質增效、降低戰略新興產業併購重組制度性交易成本的一項重要內容。增加了高檔數控機床和機械人、航空航天裝備、海洋工程等10類「豁免/快速」通道產業類型。

據統計,2019年證監會審核104單發行股份購買資產申請,平均用時不超過55天,遠低於90天的法定審限。

2019年多個重大戰略新興產業併購重組項目落地,示範效應已經顯現。

張敏表示,2019年9月20日證監會受理北京君正申請材料,9月30日公司即收到證監會《一次反饋意見通知書》,至11月14日通過重組委審核,整個過程不足兩個月。

此外,2019年戰略新興產業併購重組積極性高,交易數量及金額佔比均進一步提升,有效支持了科技創新,推動了產業升級。權威數據顯示,2019年1~11月,戰略新興產業上市公司併購重組主要集中於新一代信息技術、生物產業和新材料產業。

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